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每经记者|陈鹏丽 每经编辑|董兴生
9月17日晚，再升科技（603601.SH，股价5.35元，市值54.66亿元）公告称，公司终止收购四川迈科隆真空新材料有限公司（以下简称“迈科隆”）49%股权。今年8月初，再升科技宣布拟以2.31亿元收购自然人杨兴志所持的迈科隆49%股权。当时，公司希望一举取得迈科隆的控制权。
据悉，迈科隆是一家专注于研发、生产和销售真空绝热板的高新技术企业。对于本次终止收购的原因，再升科技称，是受客观因素影响。但《每日经济新闻》记者获悉，杨兴志所持迈科隆66.67%股权实际处于司法冻结状态，这或许是交易无法推进的重要原因。
需要注意的还有，该项资产收购构成关联交易，迈科隆的少数股东郭彦系再升科技控股股东、实际控制人郭茂的姐姐。自2019年4月起，再升科技便已将迈科隆认定为“关联方”。2024年，再升科技与迈科隆发生的采购金额为1.08亿元；同期，再升科技向迈科隆销售产品的金额为2.21亿元。
公开资料显示，迈科隆成立于2017年，注册资本为3214.28万元人民币。迈科隆的股东结构是：杨兴志持股66.67%、郭彦持股22.22%、重庆益源智企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股11.11%，杨兴志为迈科隆的实际控制人。
今年8月1日，再升科技宣布拟以自有资金2.31亿元收购杨兴志所持迈科隆49%股权，同时杨兴志将其所持迈科隆剩余17.67%股权所对应的表决权等股东权利（分红权、收益权、处分权除外）委托公司行使，公司取得迈科隆董事会控制权。当时，公司称，交易尚需公司股东大会审议表决，且存在交割先决条件，最终能否成功交割与交易能否顺利完成存在不确定性。
这里的“交割先决条件”，与杨兴志所持迈科隆的全部股权被司法冻结有关。据公告，杨兴志未被列入全国法院失信被执行人名单、限制消费名单。但作为被执行人有2件执行信息，杨兴志所持迈科隆66.67%股权已被司法冻结。
杨兴志所持迈科隆股权解除司法冻结，是本次股权购买协议生效的前提条件。公司还与杨兴志约定，2025年11月30日（含当日）仍未成就，交易协议将自始不再发生法律效力，各方互不承担法律责任。
9月17日晚，再升科技在公告中称，公司在推进交易期间，因受客观因素影响，股权转让事宜一直未取得实质性进展，《股权购买协议》尚未生效。为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎评估并与交易各方友好协商，决定终止本次收购。
记者注意到，杨兴志所持迈科隆股权被多次质押，其中一次质押期限为2023年11月14日至2026年11月13日。
据再升科技此前披露，截至2025年3月末，迈科隆的净资产为1.06亿元。去年，迈科隆实现营业收入4.39亿元，净利润2705.65万元；今年1—3月，迈科隆实现营收1.09亿元，净利润159.74万元。
2024年度，公司向迈科隆销售VIP（真空绝热板）绝热芯材、VIP膜材、吸气剂、玻璃纤维棉等产品，实际发生销售金额2.21亿元；2025年上半年，公司向迈科隆销售金额1.01亿元。同时，上市公司去年还向迈科隆提供房屋、设备租赁、水电、利息收入等，实际发生金额1788.14万元。2024年，公司向迈科隆采购原材料、商品，实际发生的采购金额为1.08亿元。
据悉，迈科隆49%股权作价2.31亿元，对应的迈科隆100%股权估值为4.71亿元，估值增值率为346.18%。
再升科技在公告中称，此次终止收购迈科隆股权事项不会对公司的发展战略、生产经营等方面产生实质性影响，本次股权购买尚未通过公司股东会审议，公司未支付股权转让款，故上述事项不会导致公司产生任何经济损失，不会对公司财务状况产生不利影响。
2025年上半年，再升科技实现营收6.58亿元，同比下滑12.29%；归母净利润为6028.78万元，同比下滑20.84%。
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